这位20岁的天才攻击型中场目前是德甲第一球员（以1.1亿欧元的身价与凯恩并列）。他曾在英超南安普顿和切尔西青训营受训，也曾为英格兰青年队效力过。但最终他选择披上了德国队的球衣。今年，他与皇马新皇帝贝林汉姆、霍伊伦等青年才俊一起入围金童奖。排在前三名问题不大，最终获奖了。并不是一个不受欢迎的人。上赛季，他为拜仁在各项赛事中打进16球，助攻16次。对于一名中场球员来说，他的数据相当漂亮。上赛季，拜仁逆转夺冠，夺得德甲冠军。穆西亚拉作为替补出场，发挥了关键作用。打进制胜球更是他的经典之作。这样一位才华横溢的球员怎么能不打动克洛普呢！
麦基翁今年在世锦赛决赛里游出27秒08，前几天在雅典站上又游出27秒02，步步逼近刘湘的纪录。布达佩斯站，麦基翁一鼓作气，终于以26秒86改写世界纪录。看到成绩后，麦基翁张大着嘴巴，一脸惊诧。
足球传奇CPI同比转负了，但更值多礼贴的积极信号是7月CPI环比实现“5连降”后转涨0.2%。在“稀有”的CPI转负影响下，三季度可能是本年格式GDP的“经济底”，关于下半年的计谋旅途有何影响？咱们合计面前握续的“低通胀”环境下，年内第二次降息诉求与所在政府化债决策落地的预期均有加多。以史为鉴，CPI与PPI同比同负后，计谋频频会积极搪塞。咱们回来了更正怒放以来四次CPI同比转负时期的经济配景与后续计谋，如图1：
赔率小于一①1998年：国企部门更正与银行限度不良贷款领域，又正逢亚洲金融危急的发酵，国内作事与需求承压；央行在1998-1999两年间两次降准、屡次降息提振融资；财政部同期刊行卓绝国债刺激社会需求。
②2002年：中国加入WTO后国际资金与新时期流入，企业分娩降本增效，供给增长快于需求，财政部通过加多国债刊行+更正农村税费给予搪塞。
③2009年：金融危急激发的大衰竭冲击中国出口买卖与企业盈利，央行屡次降息降准+国常会快速出台“四万亿筹备”托底国内需求。
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④2021年：疫情反复下的“当场过年”铁心耗尽场景，CPI同比仅在春节前后短期转负，且出口回暖，全体需求压力不大的配景下并无总量刺激出台。
那么此次CPI同比转负后计谋可能会有哪些作为：
三季度格式GDP可能为本年的底部：CPI同比握续回落下预测三季度的GDP平减指数仍为负值，格式GDP可能低于4.5%，或成为库存周期、信用周期下的“经济底”（PPI-CPI“剪刀差”，社融存量同比增速可能已在6月触底），也突显计谋持续出台以呵护复苏的必要性。
本色利率回升加多降息诉求：固然央行在6月份刚刚降息10bp，但当下经济回升动能偏缓重迭CPI转负带来的本色利率回升，或成为央行年内第二次降息的考量，以进一步刺激实体融资需求。
低通胀环境加多债务包袱：说明IMF的预测，2023年中国非金融部门的总债务增速约为9%，其中所在政府债务或保握15%傍边的高增速，在一段时天职握续高于格式GDP同比，利息支付压力不减，在此配景下，咱们合计政事局说起的“一揽子化债决策”可能会近期加快落地。
7月具体数据来看：CPI方面，食物项同比转负至-1.7%（前值2.3%）为负担CPI的主因，其中猪肉价钱仍深陷负区间，鲜果与鲜菜因天气扰上路分消退而供给回升，同比读数大幅回落。暑期出行热度较高，服务项环比超季节性高涨0.8%；非食物耗尽品价钱同比约为-1.0%，其中动力价钱同比着落6.9%，耐用品价钱仍疲软。
PPI环比微降0.2%，同比降幅在高基数逐步消退下收窄至-4.4%，主若是受需求底部企稳和计谋出台后的预期改善影响。分项来看，7月政事局会议前后城中村校正与地产需求刺激预期较强，地产关系的玄色系工业品环比企稳；国际方面受到好意思国经济强于预期提振，国内石油和自然气开发业、有色金属冶真金不怕火和压延加工业价钱均由降转涨。
本文作家：东吴证券陶川（S0600520050002），邵翔（S0600523010001）等皇冠信用平台信用盘出租，开始：川阅行家宏不雅，原文标题：《CPI同比转负后计谋若何走？（东吴宏不雅团队）》
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